L’incertitude autour d’Ormuz maintient les marchés pétroliers sous tension

Les prix du pétrole restent au centre de l’attention des marchés, le Brent se négociant juste sous les 103 dollars le baril, alors que l’incertitude persiste concernant le transport maritime à travers le détroit d’Ormuz, selon Josh Gilbert, Lead Analyst APAC and Middle East chez eToro.

« Le président Trump a décrit comme positives les récentes discussions avec l’Iran, mais les prix du pétrole montrent que les investisseurs attendent toujours une voie claire vers la réouverture du détroit », a déclaré Gilbert. « La hausse des coûts des carburants se fait déjà sentir aux États-Unis, et ses répercussions touchent les ménages et les entreprises dans le monde entier. Cela maintient les pressions inflationnistes à un niveau élevé et constitue un frein pour les marchés actions. »

Le pipeline East-West de l’Arabie saoudite étant à l’arrêt à la suite d’attaques de drones, le pipeline des Émirats arabes unis reliant les champs pétrolifères d’Abou Dhabi à Fujairah est devenu une voie d’exportation particulièrement précieuse. Fujairah se situe en dehors du détroit d’Ormuz, ce qui permet au pétrole d’atteindre les acheteurs malgré les perturbations du transport maritime.

« Les infrastructures des Émirats arabes unis démontrent toute leur valeur dans ce contexte de marché », a déclaré Gilbert. « ADNOC aurait également été l’un des principaux acheteurs de brut irakien à prix réduit ces derniers mois, contribuant ainsi à maintenir ces approvisionnements en circulation. Lorsque les volumes de pétrole disponibles de manière fiable se font rares, chaque cargaison qui parvient à un acheteur compte. »

Gilbert a toutefois souligné que toute période durant laquelle les Émirats arabes unis dominent les exportations du Golfe pourrait être temporaire. Le pipeline vers Fujairah fonctionne déjà à environ 1,8 million de barils par jour, soit sa capacité maximale, tandis que l’Arabie saoudite dispose de volumes de pétrole nettement plus importants à exporter une fois son pipeline remis en service.

« À plus long terme, le changement réside dans la flexibilité acquise par les Émirats arabes unis depuis leur départ de l’OPEP en mai », a déclaré Gilbert. « Avec un objectif de capacité de production de 5 millions de barils par jour d’ici 2027 et sans quota de l’OPEP, le pays sera bien placé pour mettre davantage de pétrole sur le marché une fois le détroit d’Ormuz rouvert. »

Gilbert a indiqué que les investisseurs devraient surveiller le rythme des réparations du pipeline saoudien, ainsi que l’évolution des discussions entre les États-Unis et l’Iran.

« Les titres de l’actualité peuvent rapidement faire évoluer les prix du pétrole dans un sens comme dans l’autre. Pour les investisseurs mondiaux, le tableau d’ensemble reste prudent : un pétrole au-dessus de 100 dollars accroît la pression sur les banques centrales, alors que plusieurs grandes économies relèvent déjà leurs taux d’intérêt. Tant qu’une solution durable ne sera pas trouvée au Moyen-Orient, le conflit continuera de peser sur les perspectives de croissance économique. »