المؤثرون الماليون في عصر المنصات الرقمية

قبل سنوات قليلة فقط، كان المستثمر الذي يرغب في شراء سهم أو بناء محفظة استثمارية يلجأ إلى مستشار مالي أو يقرأ تقارير المؤسسات المالية المتخصصة أو يتابع نشرات الاقتصاد في وسائل الإعلام التقليدية. أما اليوم، فقد أصبح من الممكن أن يتخذ شخص قراراً باستثمار آلاف الدولارات بعد مشاهدة مقطع فيديو لا يتجاوز دقيقة واحدة على منصة تيك توك، أو بعد متابعة منشور على إنستغرام أو إكس أو يوتيوب.

هذا التحول الجذري في مصادر المعلومات المالية دفع المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO)، وهي الجهة التي تضم الهيئات المنظمة لأسواق المال حول العالم، إلى إصدار تقرير موسع بعنوان "Finfluencers"، تناول ظاهرة المؤثرين الماليين وتأثيرها المتزايد على المستثمرين والأسواق المالية.

ولا ينظر التقرير إلى الظاهرة باعتبارها مشكلة بحد ذاتها، بل يقر بأن المؤثرين الماليين لعبوا دوراً مهماً في تقريب مفاهيم الاستثمار وإدارة الأموال من جمهور واسع لم يكن يتفاعل سابقاً مع المحتوى المالي التقليدي. إلا أن التقرير يحذر في الوقت ذاته من أن هذا التأثير المتزايد ترافق مع مخاطر جديدة وتحديات تنظيمية معقدة، دفعت العديد من الجهات الرقابية إلى إعادة النظر في أدواتها وأساليب عملها.

فمع تحول وسائل التواصل الاجتماعي إلى مصدر رئيسي للمعلومات الاستثمارية، بات السؤال المطروح ليس فقط حول ما يقوله المؤثرون الماليون، بل حول مدى دقة هذه المعلومات، ومن يتحمل المسؤولية عنها، وكيف يمكن حماية المستثمرين من الوقوع ضحية للمعلومات المضللة أو التوصيات غير المهنية.

"أصبحت وسائل التواصل الاجتماعي مصدراً رئيسياً للمعلومات الاستثمارية بالنسبة لشريحة متزايدة من المستثمرين الأفراد."

أولاً: من هم المؤثرون الماليون؟

مفهوم المؤثر المالي لا يقتصر على شخص يقدم نصائح حول الأسهم أو العملات الرقمية، بل يشمل طيفاً واسعاً من الأفراد والجهات التي تستخدم منصات التواصل الاجتماعي للتأثير في قرارات الجمهور المتعلقة بالاستثمار أو الادخار أو التخطيط المالي.

فبعض هؤلاء المؤثرين يمتلكون خلفيات مهنية قوية في الاقتصاد والتمويل، بينما يعتمد آخرون على تجاربهم الشخصية أو شهرتهم الرقمية أو قدرتهم على إنتاج محتوى جذاب يحقق نسب مشاهدة مرتفعة.

وتكمن خصوصية هذه الفئة في أنها استطاعت كسر الحواجز التقليدية التي كانت تفصل الجمهور عن عالم المال والاستثمار. فبدلاً من المقالات الطويلة والتقارير المعقدة، أصبح المحتوى المالي يقدم بلغة بسيطة وسريعة تعتمد على الفيديوهات القصيرة والرسوم التوضيحية والقصص الشخصية.

هذا الأسلوب ساهم في جذب ملايين المستخدمين، خصوصاً من فئة الشباب الذين أصبحوا أكثر ميلاً للحصول على المعلومات من المنصات الرقمية بدلاً من القنوات التقليدية.

لكن في المقابل، أدى هذا التحول إلى انتقال جزء كبير من التأثير المالي من المؤسسات المنظمة إلى فضاء رقمي لا يخضع دائماً للمعايير نفسها من الرقابة والمساءلة.

ثانياً: لماذا أصبح المؤثرون الماليون بهذه القوة؟

يحدد التقرير مجموعة من العوامل التي ساهمت في صعود المؤثرين الماليين وتحولهم إلى مصدر مؤثر في تشكيل القرارات الاستثمارية.

أول هذه العوامل هو الانتشار الهائل لوسائل التواصل الاجتماعي التي أتاحت لأي شخص الوصول إلى جمهور عالمي خلال وقت قصير وبتكاليف شبه معدومة.

أما العامل الثاني فيتمثل في النمو السريع لتطبيقات التداول والاستثمار الرقمية، التي جعلت الدخول إلى الأسواق المالية أكثر سهولة من أي وقت مضى. فبعد أن كان الاستثمار يتطلب إجراءات معقدة ووسطاء متخصصين، أصبح بالإمكان فتح حساب استثماري وشراء الأصول المالية خلال دقائق.

العامل الثالث يتعلق بتغير سلوك المستهلكين أنفسهم. فالأجيال الشابة أصبحت أكثر اعتماداً على المحتوى الرقمي، وأكثر ثقة بالتجارب الشخصية والتوصيات التي يقدمها أفراد يشبهونهم، مقارنة بالخطاب الرسمي للمؤسسات المالية.

ويشير التقرير إلى أن المؤثرين الماليين نجحوا في بناء علاقة مباشرة مع جمهورهم، قائمة على التفاعل اليومي والرد على الأسئلة ومشاركة التجارب الشخصية، وهو ما عزز مستويات الثقة والتأثير.

ثالثاً: المخاطر التي حددها تقرير IOSCO

رغم الفوائد المحتملة للمحتوى المالي الرقمي، وبالاستناد الى الدراسة نعرض هنا المخاطر التي قد تنتج عن الاعتماد المفرط على المؤثرين الماليين كمصدر للمعلومات الاستثمارية.

المعلومات المضللة وغير الدقيقة

تعتبر هذه القضية من أبرز المخاطر التي رصدها التقرير.

ففي بيئة رقمية تعتمد على جذب الانتباه وتحقيق المشاهدات، قد يجد بعض المؤثرين أنفسهم تحت ضغط مستمر لإنتاج محتوى مثير وسريع الانتشار. ونتيجة لذلك، قد يتم تبسيط المعلومات بشكل مفرط أو تقديم توقعات غير واقعية أو نشر معلومات تفتقر إلى الدقة.

والمشكلة هنا لا تكمن فقط في نشر معلومات خاطئة بشكل متعمد، بل أيضاً في تقديم محتوى ناقص أو غير متوازن قد يؤدي إلى استنتاجات مضللة لدى المستثمرين.

إغفال المخاطر والتركيز على الأرباح

من السمات المتكررة التي لاحظتها الجهات الرقابية تركيز بعض المؤثرين على قصص النجاح والعوائد المرتفعة، مقابل تجاهل المخاطر والخسائر المحتملة.

فالمنشورات التي تتحدث عن مضاعفة الأرباح خلال فترة قصيرة تحظى عادة بتفاعل أكبر من تلك التي تشرح مخاطر الاستثمار أو أهمية التنويع وإدارة المخاطر.

وهذا النوع من المحتوى قد يخلق انطباعاً خاطئاً بأن الاستثمار وسيلة سهلة وسريعة لتحقيق الثروة، بينما الواقع أكثر تعقيداً ويتطلب معرفة وصبراً وتحملاً للمخاطر.

تضارب المصالح

يشكل تضارب المصالح أحد أكثر الملفات حساسية في عالم المؤثرين الماليين.

ففي كثير من الحالات، يتلقى المؤثرون مقابلاً مالياً من شركات استثمارية أو منصات تداول أو جهات تسويق مالي مقابل الترويج لمنتجات أو خدمات معينة.

المشكلة لا تكمن في وجود هذه الشراكات بحد ذاتها، وإنما في عدم الإفصاح عنها بشكل واضح.

فالمتابع قد يعتقد أن المؤثر يقدم رأياً مستقلاً أو توصية نابعة من تحليل شخصي، بينما يكون المحتوى في الواقع جزءاً من حملة دعائية مدفوعة.

حيث أن غياب الشفافية في مثل هذه الحالات يقوض قدرة المستثمرين على تقييم المعلومات بشكل موضوعي.

التلاعب بالأسواق

من أخطر المخاطر التي يناقشها التقرير إمكانية استغلال وسائل التواصل الاجتماعي للتأثير في أسعار الأصول المالية.

فبعض المؤثرين يمتلكون ملايين المتابعين، ما يمنحهم قدرة كبيرة على توجيه الاهتمام نحو أسهم أو أصول معينة.

وفي بعض الحالات، يمكن أن يؤدي تدفق أعداد كبيرة من المستثمرين إلى شراء أصل معين بعد الترويج له إلى ارتفاع سعره بشكل مصطنع، قبل أن يتراجع لاحقاً مسبباً خسائر للمستثمرين الذين دخلوا متأخرين. هذه الظاهرة تستدعي رقابة دقيقة لأنها قد تقترب في بعض الحالات من ممارسات التلاعب بالسوق المحظورة قانونياً.

استهداف المستثمرين الجدد

تشير الدراسة إلى أن المستثمرين الأقل خبرة هم الفئة الأكثر عرضة للتأثر بالمحتوى المالي المنشور على وسائل التواصل الاجتماعي.

فغالباً ما يفتقر هؤلاء إلى الأدوات اللازمة لتقييم جودة المعلومات أو التحقق من مصادرها أو فهم المخاطر المرتبطة بها. كما أن بعض المؤثرين يعتمدون أساليب تسويقية تستهدف الطموحات المالية للشباب، من خلال التركيز على تحقيق الثراء السريع أو الاستقلال المالي في سن مبكرة.

رابعاً: التحديات التنظيمية في مواجهة الظاهرة

إذا كانت المخاطر واضحة نسبياً، فإن التعامل معها ليس بالأمر السهل.

وهذا يفرض على الجهات الرقابية تحديات معقدة وغير مسبوقة نتيجة الطبيعة الرقمية والعابرة للحدود لهذه الظاهرة.

الطبيعة العالمية للمنصات

قد يكون المؤثر موجوداً في دولة، والشركة التي يروج لها في دولة ثانية، بينما يتابع محتواه مستثمرون من عشرات الدول الأخرى.

هذا التشابك يجعل تطبيق القوانين الوطنية أكثر تعقيداً، ويطرح تساؤلات حول الجهة المختصة بالرقابة والمساءلة.

صعوبة التمييز بين الرأي الشخصي والتوصية الاستثمارية

واحدة من أكثر القضايا تعقيداً تتمثل في تحديد متى يتحول المحتوى المنشور من مجرد رأي شخصي إلى توصية استثمارية تخضع للقوانين والأنظمة.

فالكثير من المؤثرين يقدمون محتواهم تحت مظلة "التعليم" أو "مشاركة التجارب"، بينما قد يُفهم المحتوى من قبل المتابعين على أنه دعوة مباشرة لاتخاذ قرارات استثمارية.

سرعة انتشار المحتوى

تتحرك الجهات الرقابية وفق إجراءات قانونية وإدارية تستغرق وقتاً، بينما تنتشر المنشورات الرقمية خلال دقائق أو ساعات.

وفي كثير من الأحيان، يكون التأثير قد حدث بالفعل قبل أن تتمكن الجهات المختصة من التدخل.

دور الخوارزميات

الدور الذي تلعبه خوارزميات المنصات الرقمية في تعزيز انتشار بعض أنواع المحتوى مهم جداً فالمحتوى الذي يثير الانفعالات أو يعد بأرباح كبيرة يحصل غالباً على تفاعل أعلى، ما يدفع الخوارزميات إلى نشره على نطاق أوسع، حتى لو كان أقل دقة من المحتوى المهني المتوازن.

خامساً: كيف يمكن حماية المستثمرين؟

يقدم التقرير مجموعة من التوصيات العملية:

تعزيز الإفصاح والشفافية

التشديد على ضرورة إلزام المؤثرين بالإفصاح الواضح عن أي علاقات مالية أو مصالح تجارية مرتبطة بالمحتوى الذي يقدمونه.

فالإفصاح الشفاف يساعد الجمهور على تقييم الرسائل التي يتلقاها وفهم السياق الذي جاءت فيه.

تطوير الرقابة الرقمية

دعوة الجهات التنظيمية إلى استخدام أدوات الذكاء الاصطناعي وتحليل البيانات لرصد المحتوى المالي بشكل أكثر فعالية.

فالاعتماد على الأساليب التقليدية لم يعد كافياً في ظل الكم الهائل من المحتوى المنشور يومياً.

تعزيز التعاون الدولي

بسبب الطبيعة العابرة للحدود للمنصات الرقمية، يرى التقرير أن التعاون بين الجهات الرقابية حول العالم أصبح ضرورة ملحة لتبادل المعلومات وملاحقة المخالفات العابرة للحدود.

رفع الثقافة المالية

تعد الثقافة المالية خط الدفاع الأول والأكثر استدامة. فالمستثمر الواعي أقل عرضة للانجراف وراء الوعود غير الواقعية وأكثر قدرة على تقييم المعلومات واتخاذ قرارات مدروسة.

"تعزيز الثقافة المالية يمثل أحد أكثر أدوات حماية المستثمرين فعالية على المدى الطويل."

تقرير IOSCO

ظاهرة المؤثرين الماليين ليست مجرد اتجاه عابر في عالم التواصل الاجتماعي، بل تعبير عن تحول أعمق في الطريقة التي يحصل بها الأفراد على المعلومات المالية ويتخذون قراراتهم الاستثمارية.

فبينما نجح هؤلاء المؤثرون في تبسيط المعرفة المالية وجذب فئات جديدة إلى عالم الاستثمار، فإن توسع نفوذهم أوجد تحديات تنظيمية ومخاطر تتطلب استجابة متوازنة من الجهات الرقابية والمنصات الرقمية والمؤسسات المالية على حد سواء.

وهنا لم يعد السؤال المطروح اليوم ما إذا كان المؤثرون الماليون سيواصلون التوسع، بل كيف يمكن للأسواق والجهات التنظيمية التكيف مع هذا الواقع الجديد. فبين الفرص التي تتيحها المنصات الرقمية لنشر الثقافة المالية، والمخاطر التي تنشأ من المحتوى غير المنظم، تقف الأسواق أمام معادلة دقيقة تتطلب توازناً بين الابتكار والحماية. ويبدو أن نجاح هذا التوازن سيكون أحد أبرز التحديات التي ستواجه صناعة الخدمات المالية خلال السنوات المقبلة.

المصدر: IOSCO Final Report – Finfluencers